Mejores ETC de plata por costes

Quien busca un ETF de plata encontrará en la tabla de esta página todos los ETC de plata física de nuestra base de datos, ordenados por los gastos corrientes de su KID, de menor a mayor. Es un orden por un criterio objetivo, no una recomendación: debajo se explica qué es cada producto, cuánto riesgo tiene según su KID y cómo tributa.

Qué recoge la tabla

La base de datos incluye los ETF y ETC que figuran en al menos dos de las listas oficiales de los principales brokers, y los fondos indexados y monetarios españoles (registrados en la CNMV) o presentes en al menos una de esas listas. En plata, la tabla muestra 2 ETC: el Invesco Physical Silver ETC y el iShares Physical Silver ETC, los dos de emisores constituidos en Irlanda y sin cobertura de divisa^[1,18].

La disponibilidad en DEGIRO, Openbank, Renta 4, ING y Scalable se indica según sus listas públicas: es un mínimo, y que un producto no aparezca en ellas no significa que no se pueda comprar allí.

Por qué la plata se compra en ETC y no en ETF

El art. 50.2 de la Directiva 2009/65/CE establece que los OICVM no podrán «adquirir metales preciosos ni certificados que los representen»^[6]. Un fondo UCITS, cotizado o no, no puede tener plata en cartera, así que no existen fondos indexados UCITS de plata física.

Los productos de bolsa que siguen el metal son ETC. El KID del Invesco Physical Silver ETC lo define así: «Este producto es un certificado negociado en bolsa con garantía física. Son certificados garantizados y de recurso limitado»^[1]. Su objetivo es «proporcionar la rentabilidad del precio de la plata al contado a través de certificados garantizados con lingotes de plata», y «la moneda de base es el USD»^[1]. El KID del iShares Physical Silver ETC lo describe como «un conjunto de títulos de deuda garantizados» vinculados con la plata física, que «no son unidades de un plan de inversión colectiva»^[18].

Un ETF de empresas mineras de plata es otra cosa: un fondo de acciones, que un OICVM sí puede tener^[6]. Su resultado depende de las empresas, no solo del metal, y no figura en esta tabla. La diferencia de estructura se explica en ETC vs ETF.

El precio de referencia: LBMA Silver Price

Según la LBMA, el LBMA Silver Price es «the internationally recognised benchmark price for silver delivered in London». Se fija «once daily at 12:00 in US dollars per troy ounce», y los precios en libras, euros y otras divisas «are indicative and for settlement only»^[2].

Lo administra de forma independiente ICE Benchmark Administration (IBA), que «provides the auction platform on which the LBMA Silver Price is calculated», mientras que la LBMA es titular de los derechos de propiedad intelectual^[3]. La LBMA indica que trece participantes directos contribuyen a la subasta^[3]. A diferencia del oro, que se fija dos veces al día (10:30 y 15:00), la plata tiene una sola subasta diaria^[2].

El KID de Invesco describe el objetivo como la rentabilidad del precio de la plata al contado^[1], y el de iShares indica que la valoración «se basa en el precio de la plata establecido por la London Bullion Market Association (LBMA)»^[18]. La columna de índice de la tabla recoge la referencia que declara el emisor, cuando está disponible.

Riesgo: clase 6 frente a clase 4 del oro

El KID clasifica el Invesco Physical Silver ETC «en la clase de riesgo 6 en una escala de 7, en la que 6 significa “el segundo riesgo más alto”», y califica la posibilidad de sufrir pérdidas «como muy alta»^[1]. El iShares Physical Silver ETC también está en la clase 6 de 7, «la segunda clase con el riesgo más alto»^[18]. El ETC de oro de Invesco está en la clase 4, «un riesgo medio»^[5].

Los escenarios de los KID, para 10.000 USD y tras deducir los costes, muestran la diferencia^[1,18,5]:

Escenario a 1 año	Plata (Invesco)	Plata (iShares)	Oro (Invesco)
Tensión	230 USD (−97,67 %)	1.620 USD (−83,8 %)	2.930 USD (−70,72 %)
Desfavorable	7.450 USD (−25,51 %)	7.450 USD (−25,5 %)	9.140 USD (−8,60 %)
Moderado	10.640 USD (+6,36 %)	10.660 USD (+6,6 %)	11.060 USD (+10,58 %)
Favorable	32.590 USD (+225,88 %)	32.580 USD (+225,8 %)	18.400 USD (+84,02 %)

Los escenarios desfavorable, moderado y favorable se basan en la rentabilidad del producto o de un valor de referencia durante los últimos 10 años; el de tensión muestra lo que se podría recibir «en circunstancias extremas de los mercados». Como advierte el KID de Invesco, «los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro»^[1]; el de iShares usa los mismos tipos de escenario^[18]. Los importes están en dólares, y los dos KID indican que el riesgo de cambio no se tiene en cuenta en el indicador de riesgo^[1,18]. La guía cómo leer un KID explica cómo se calculan.

Cómo comparar los ETC de plata

Costes

Según su KID, el Invesco Physical Silver ETC tiene unos gastos corrientes del 0,19 % anual y unos costes de operación del 0,00 %, sin comisión de entrada ni de salida^[1]. A cinco años, con el escenario moderado, el KID calcula 145 USD de costes totales por cada 10.000 USD^[1]. El iShares Physical Silver ETC tiene unos gastos corrientes del 0,21 % y unos costes de operación del 0,00 %, sin comisión de entrada ni de salida; a cinco años, 164 USD por cada 10.000 USD^[18]. En los dos casos, quien lo venda «puede cobrarle otros costes»^[1,18].

Ejemplo: 10.000 € durante uno y diez años

Supuestos: rentabilidad del 0 %, tipo de cambio constante, solo costes del producto (sin comisiones del broker) y costes que se detraen cada año del valor que queda. Se comparan los dos ETC de plata de la tabla y, como referencia, el ETC de oro de Invesco.

Coste anual total	1 año	10 años
0,19 % (plata, Invesco)[1]	10.000 × 0,19 % = 19,00 €	10.000 × (1 − 0,9981¹⁰) = 188,38 €
0,21 % (plata, iShares)[18]	10.000 × 0,21 % = 21,00 €	10.000 × (1 − 0,9979¹⁰) = 208,03 €
0,12 % (oro, Invesco, como referencia)[5]	10.000 × 0,12 % = 12,00 €	10.000 × (1 − 0,9988¹⁰) = 119,35 €

A diez años, la diferencia entre los dos ETC de plata es de 19,65 € (208,03 − 188,38), y la del ETC de plata de Invesco frente al de oro, de 69,03 €. Las comisiones del intermediario se suman aparte y pueden compararse con el coste real por broker.

Divisa de cotización y divisa de exposición

En los dos ETC la moneda de base es el dólar^[1,18] y el precio de referencia se fija en dólares^[2]. Aunque el ETC se compre en euros, el inversor gana o pierde por la plata y por el dólar a la vez. El KID de Invesco lo advierte: «el rendimiento final que obtenga puede depender del tipo de cambio entre ambas divisas», un riesgo que «no se tiene en cuenta en el indicador»^[1].

Ninguno de los ETC de plata de la tabla tiene clase cubierta frente al dólar^[1,18]. El funcionamiento de la cobertura se explica en cobertura de divisa.

Estructura: emisor, custodio y vencimiento

El emisor del Invesco Physical Silver ETC es Invesco Physical Markets plc; el KID indica que el Banco Central de Irlanda es su autoridad competente en relación con ese documento^[1]. El producto «vence el 31 de diciembre de 2100», y el productor puede cerrarlo en un número limitado de circunstancias previstas en el folleto^[1].

El KID de Invesco avisa: «Podría sufrir pérdidas económicas en caso de que el Productor o el custodio, JPMorgan Chase Bank, N.A., incumplan sus obligaciones. No existe ningún sistema de compensación o garantía que pueda compensar, total o parcialmente, esta pérdida»^[1].

El iShares Physical Silver ETC lo emite iShares Physical Metals plc, constituida en Irlanda y supervisada por el Banco Central de Irlanda en relación con el KID. No tiene un periodo fijo de vencimiento, aunque puede haber un reembolso anticipado en los supuestos que enumera el KID^[18]. Su depositario, JPMorgan Chase Bank N.A., custodia el metal en su sucursal de Londres o a través de depositarios secundarios, en una «Cuenta asignada», y el KID indica que ningún plan «ofrecerá ninguna compensación» en caso de insolvencia de la sociedad, el depositario u otros intervinientes^[18].

Los fondos de garantía tampoco cubren la caída del precio. El FOGAIN cubre «la falta de reembolso de efectivo o de restitución de valores o instrumentos financieros» por una entidad adherida, hasta 100.000 €^[16], y el FGD precisa que «no cubre las pérdidas de valor de los títulos citados, solo la no devolución de estos»^[17]. Más en la guía del Fondo de Garantía de Inversiones.

ETF de EE. UU. y productos apalancados

El ticker SLV corresponde al iShares Silver Trust, que cotiza en la NYSE según la SEC^[19]. Los ETF cotizados en Estados Unidos no suelen tener KID. Interactive Brokers lo explica así: «the issuers of U.S. listed ETFs usually do not create KIDs. This means that EEA and UK retail clients do not have access to such products», y añade que como broker «we are required to block trading in a PRIIP if a KID is not available»^[7]. El Reglamento PRIIPs obliga al productor a elaborar y publicar el KID antes de poner el producto a disposición de minoristas (art. 5) y, con carácter general, a quien lo vende a entregarlo antes de la compra (art. 13)^[8].

Los ETC apalancados o inversos sobre la plata no están en esta tabla; también deben tener su propio KID^[8].

Plata física: lingotes, monedas e IVA

La Ley del IVA solo prevé un régimen de exención para el oro. Su art. 140 define el «oro de inversión» como lingotes o láminas de oro y monedas de oro que cumplan determinados requisitos, y el art. 140 bis declara exentas sus entregas^[4]. La plata no está incluida.

El IVA grava las entregas de bienes que hacen empresarios o profesionales en el desarrollo de su actividad (art. 4.Uno)^[9]. El art. 90 fija que «el Impuesto se exigirá al tipo del 21 por ciento, salvo lo dispuesto en el artículo siguiente», y el art. 91 (tipos reducidos) no menciona la plata^[9].

Las monedas de plata de curso legal tampoco se benefician de la exención de las operaciones con monedas: el art. 20.Uno.18.º.j) la aplica a «monedas que sean medios legales de pago, a excepción de las monedas y billetes de colección y de las piezas de oro, plata y platino»^[9]. Cuando el vendedor es un revendedor de bienes usados u objetos de colección, la Ley prevé un régimen especial (art. 135)^[9]; en ese caso la factura no puede consignar separadamente la cuota de IVA, que se entiende comprendida en el precio total (art. 138)^[9]. El IVA no se aplica en Canarias, Ceuta y Melilla, excluidos de su ámbito por el art. 3^[9].

Comprar plata física supone, además, ocuparse de su custodia. La venta de lingotes o monedas por un particular genera una ganancia o pérdida patrimonial (art. 33.1 LIRPF)^[13].

Fiscalidad del ETC de plata en España

Un ETC no es una IIC, sino un título emitido por una sociedad; el KID de iShares precisa que sus valores «no son unidades de un plan de inversión colectiva»^[18], así que no puede acogerse al régimen de traspasos del art. 94 LIRPF, que además excluye a los fondos cotizados^[10]. Cambiar de producto obliga a vender y a declarar el resultado.

La exclusión de retención del art. 75.3.j del Reglamento del IRPF se refiere a fondos cotizados e IIC extranjeras análogas^[15] y no menciona los ETC. La calificación de la renta (ganancia patrimonial o rendimiento del capital mobiliario) depende de las condiciones del título. El art. 46 LIRPF incluye en la renta del ahorro las ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de transmisiones y los rendimientos del capital mobiliario de los apartados 1, 2 y 3 del art. 25^[11], que tributan con la escala del ahorro^[12]. Conviene revisar la información fiscal que facilite el intermediario.

Base liquidable del ahorro	Tipo total (estatal + autonómico)
Hasta 6.000 €	19 %
De 6.000 a 50.000 €	21 %
De 50.000 a 200.000 €	23 %
De 200.000 a 300.000 €	27 %
Más de 300.000 €	30 %

La escala es la suma de la estatal (art. 66) y la autonómica (art. 76), del 9,5 %, 10,5 %, 11,5 %, 13,5 % y 15 % cada una^[12].

Ejemplo (ejercicio 2026)

Supuestos: residente en territorio común, sin otras rentas del ahorro, mínimo personal y familiar aplicado íntegramente en la base general, sin comisiones. Compra de un ETC de plata por 5.000 € y venta en 2026 por 6.500 €:

• Resultado: 6.500 − 5.000 = 1.500 €
• Cuota: 1.500 × 19 % = 285 € (142,50 € estatal + 142,50 € autonómica)^[12], en la declaración de la Renta 2026, que se presenta en 2027.

Si en cambio se vende por 4.000 €, la pérdida de 1.000 € se compensa primero dentro de su grupo, y el saldo negativo de un grupo compensa el positivo del otro hasta el 25 %^[14]. Se explica en compensar pérdidas, y la calculadora de impuestos del ahorro aplica la escala completa.

Esta guía explica la normativa de territorio común. País Vasco y Navarra tienen su propio IRPF foral, y sus reglas pueden ser distintas: debe consultarse la hacienda foral correspondiente (Navarra, Álava, Bizkaia, Gipuzkoa).

Cómo se ordena la tabla

El orden por defecto son los gastos corrientes del KID, de menor a mayor. En caso de empate se ordena por costes de operación del KID (de menor a mayor) y después por patrimonio de la clase (de mayor a menor), un dato que falta en algunas fichas.

Los gastos corrientes, los costes de operación, el indicador de riesgo y la estructura proceden del KID de cada producto, con su fecha (09/07/2026 en el de Invesco^[1] y 04/08/2026 en el de iShares^[18]). El patrimonio, la referencia declarada y las bolsas en que cotiza proceden de la web del emisor; en la ficha de iShares no figuran porque esa web no pudo consultarse. Las fichas en revisión no se muestran hasta revisarse.

Los brokers proceden de sus listas oficiales públicas, consultadas el 30/10/2026. Nada se ordena por acuerdos comerciales: los criterios se explican en la metodología y en la página de independencia. Las opciones para el oro, incluidas las clases cubiertas, están en ETF y ETC de oro.