Mejores ETF y fondos indexados de Europa por costes

Un ETF de Europa replica un índice de acciones europeas, como el STOXX Europe 600, el MSCI Europe, el MSCI EMU o el EURO STOXX 50; la tabla de esta página recoge los ETF y fondos indexados de ese tema que hay en nuestra base, ordenados por gastos corrientes del KID, de menor a mayor. El orden es un criterio objetivo, no es una recomendación ni una selección.

El universo son los ETF vendidos en al menos dos de las listas oficiales de los principales brokers y los fondos indexados españoles (registrados en la CNMV) o presentes en al menos una lista de broker o plataforma. La disponibilidad en DEGIRO, Openbank, Renta 4, ING y Scalable se indica según sus listas públicas, que pueden no ser completas. Las fichas en revisión no se muestran hasta que se revisan.

Qué es un ETF de Europa: los índices

Antes que el coste, lo que más cambia entre dos productos de este tema es el índice. Todos son de acciones europeas, pero no cubren los mismos países ni el mismo número de empresas.

STOXX Europe 600

STOXX lo describe como «a broad measure of the European equity market»: un número fijo de 600 componentes, con cobertura de «17 countries and 11 industries within Europe’s developed economies», que representa «nearly 90%» del mercado invertible subyacente^[1].

Su guía de metodología (edición de octubre de 2026) fija las reglas^[2]:

• Selección: las 600 mayores empresas por capitalización ajustada por free float del índice total de la región; entran directamente las 550 primeras y las 50 restantes se eligen entre los componentes actuales situados entre los puestos 551 y 750.
• Liquidez: un volumen medio diario negociado superior a un millón de euros en los últimos tres meses.
• Revisión: trimestral, en marzo, junio, septiembre y diciembre.
• Límite de peso: un 20 % por componente.

El universo europeo de STOXX incluye, entre otras, la Bolsa de Londres y la SIX Swiss Exchange^[2]: el índice contiene empresas británicas y suizas.

EURO STOXX 50

Es un índice de la zona euro. Según su metodología, el EURO STOXX 50 se deriva del EURO STOXX y representa a los mayores líderes supersectoriales de la zona euro por capitalización ajustada por free float^[2]. Para formar la lista se toman, en cada uno de los 20 supersectores, las mayores empresas hasta acercarse al 60 % de la capitalización del supersector; se eligen las 40 primeras y las otras 10 entre los componentes actuales situados entre los puestos 41 y 60^[2].

Se revisa una vez al año, en septiembre, y el peso de cada componente se limita al 10 %^[2,5]. STOXX añade que la zona euro solo admite empresas asignadas a un país del euro y que coticen en euros^[2].

MSCI Europe y MSCI EMU

La ficha de MSCI a 30 de septiembre de 2026 describe así los dos índices:

• MSCI Europe: grandes y medianas empresas de 15 países desarrollados de Europa, con 386 componentes y alrededor del 85 % de la capitalización ajustada por free float^[3]. Los países son Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Países Bajos, Noruega, Portugal, España, Suecia, Suiza y Reino Unido^[3].
• MSCI EMU: grandes y medianas empresas de los 10 países desarrollados de la Unión Económica y Monetaria, con 215 componentes y alrededor del 85 % de su capitalización ajustada por free float^[4]. Los países son Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Países Bajos, Portugal y España^[4].

FTSE Developed Europe

Lo siguen, entre otros, los ETF de Vanguard sobre Europa. Su KID lo describe como un índice «compuesto por acciones de grandes y medianas empresas de mercados desarrollados de Europa»^[8]. La lista de países debe consultarse en la documentación de FTSE Russell.

Comparativa de índices

Índice	Componentes	Países	Zona	Reino Unido y Suiza	Revisión	Fuente
STOXX Europe 600	600 (fijo)	17	Europa desarrollada	Sí	Trimestral	[1,2]
MSCI Europe	386 (30/09/2026)	15	Europa desarrollada	Sí (22,55 % y 14,16 %)	—	[3]
MSCI EMU	215 (30/09/2026)	10	Zona euro	No	—	[4]
EURO STOXX 50	50 (fijo)	Zona euro	Zona euro	No	Anual (septiembre)	[2,5]
FTSE Developed Europe	Ver proveedor	Mercados desarrollados de Europa	Europa desarrollada	Ver proveedor	—	[8]

Los fondos de la tabla también incluyen versiones ESG, climáticas, de dividendos, cubiertas a otra divisa o sin Reino Unido (ex-UK) de estos índices. Son índices distintos, con otras reglas de selección; su nombre exacto figura en el KID de cada producto.

Divisa: Europa amplia frente a zona euro

Un ETF de Europa que cotiza en euros puede tener buena parte de la cartera en otras monedas. En el MSCI Europe, el Reino Unido pesa un 22,55 % y Suiza un 14,16 % a 30 de septiembre de 2026^[3]. El KID del Vanguard European Stock Index Fund, que sigue ese índice, lo advierte: el fondo «invierte en valores expresados en monedas diferentes a la moneda base. Las fluctuaciones en los tipos de cambio de las divisas pueden afectar al rendimiento de las inversiones»^[9].

En un índice de la zona euro, como el MSCI EMU, los diez países usan el euro^[4]; el KID del Amundi Core MSCI EMU lo presenta como un índice «denominado en euros (EUR) y representativo de empresas de mediana y gran capitalización que cotizan en los mercados desarrollados de la zona euro»^[10].

La divisa en la que cotiza el ETF no cambia esa exposición. La CNMV explica que los ETF que replican un índice denominado en otra divisa incorporan un riesgo «derivado de las fluctuaciones de los tipos de cambio»^[15]; en un índice europeo calculado en euros, ese efecto procede de las acciones en libras, francos u otras monedas que contiene^[9]. Se explica en la guía de cobertura de divisa.

Clases cubiertas

Algunas clases aplican una cobertura. El KID de una de ellas lo describe así: «Para cubrir el riesgo de cambio de la clase de acciones frente al riesgo de cambio del índice, el Fondo utiliza una estrategia de cobertura que reduce el impacto de las variaciones entre la divisa del índice y la de la clase de acciones»^[11].

Esa clase concreta está cubierta a libras, no a euros^[11]. En el tema hay clases del EURO STOXX 50 cubiertas a libras, francos suizos y dólares: para quien invierte en euros, una clase cubierta a otra divisa añade exposición a esa divisa.

La divisa de la clase también cambia lo que muestra el KID. Con el mismo índice EURO STOXX 50 y los mismos gastos corrientes (0,09 %), la clase en USD figura con un indicador de riesgo 5 de 7 y la clase en EUR con 4 de 7; el KID de la clase en USD calcula escenarios y costes sobre 10 000 USD^[12,13].

También hay clases cubiertas a euros sobre índices con componentes fuera de la zona euro. El KID de la clase EUR Hedged del STOXX Europe 600 identifica la cobertura en el nombre de la clase, sin describir la estrategia^[7]. Comparación con la clase sin cubrir del mismo índice:

Clase (STOXX Europe 600)	Gastos corrientes	Costes de operación	Costes totales el primer año (KID)	Fuente
Amundi Core STOXX Europe 600 UCITS ETF Acc (LU0908500753)	0,07 %	0,09 %	15 €	[6]
Amundi Core STOXX Europe 600 UCITS ETF EUR Hedged Dist (LU1574142243)	0,15 %	0,09 %	23 €	[7]

Las dos clases siguen el mismo índice con réplica directa^[6,7]; además de la cobertura, difieren en la política de reparto (acumulación frente a distribución).

Costes: un ejemplo en euros

Los gastos corrientes son el criterio de orden de la tabla, pero el KID también declara los costes de operación, que soporta el fondo al comprar y vender valores.

Supuestos: 10.000 € invertidos, rentabilidad del 0 %, solo los costes del KID (gastos corrientes más costes de operación), sin comisiones del broker ni impuestos, y los costes se descuentan cada año sobre el saldo restante.

	Clase sin cubrir[6]	Clase cubierta a euros[7]
Coste anual total	0,07 % + 0,09 % = 0,16 %	0,15 % + 0,09 % = 0,24 %
Primer año	10.000 × 0,16 % = 16 €	10.000 × 0,24 % = 24 €
Saldo a 10 años	10.000 × (1 − 0,0016)^10 = 9.841,15 €	10.000 × (1 − 0,0024)^10 = 9.762,58 €
Costes acumulados a 10 años	158,85 €	237,42 €

Los KID muestran 15 € y 23 € el primer año porque sus costes de operación en euros son 8,82 € (el 0,09 % es un redondeo) y el total se presenta sin decimales: 7 + 8,82 = 15,82 € y 15 + 8,82 = 23,82 €^[6,7]. La diferencia entre las dos clases a 10 años, con estos supuestos, es de 78,57 €. Con otra rentabilidad las cifras cambian; la herramienta coste de un fondo en euros hace el cálculo con el importe y el plazo de cada caso.

Réplica, reparto y estructura

Réplica. El tema mezcla réplica física completa, muestreo y réplica sintética. Los dos ETF de Amundi del ejemplo usan réplica directa^[6,7]; el ETF de Vanguard replica todos los valores y recurre al muestreo cuando no es factible^[8]. El fondo español Bindex Europa Índice combina «una réplica física» y «una réplica sintética (a través de futuros y ETF)»^[14]. Según la CNMV, el riesgo de contrapartida afecta a los ETF que usan derivados OTC, como las permutas financieras (swaps), para replicar de manera sintética^[15].

Acumulación o distribución. La clase de distribución reparte los dividendos y la de acumulación los reinvierte. La diferencia práctica es fiscal y se analiza en acumulación o distribución.

ETF o fondo indexado. Un ETF se compra y vende en bolsa durante la sesión; un fondo indexado se suscribe y reembolsa a su valor liquidativo^[15]. La comparación completa está en fondo o ETF.

Traspasos: qué fondos de Europa se pueden traspasar

El art. 94 de la Ley del IRPF permite cambiar de fondo sin tributar si el reembolso se reinvierte en otra IIC por el procedimiento de traspaso. Excluye a los fondos cotizados (ETF), también a los extranjeros análogos, desde el 1 de enero de 2022^[16].

Para las IIC de otros países de la UE, el art. 94.2.a exige que estén inscritas en el registro de la CNMV para su comercialización en España y que la compra y la venta se hagan a través de comercializadoras inscritas^[16]. Si la IIC tiene forma societaria (por ejemplo, una SICAV), se exige además que tenga más de 500 socios y que el contribuyente no haya participado en más del 5 % de su capital en los 12 meses anteriores; si se estructura en compartimentos o subfondos, esas condiciones se refieren a cada compartimento^[16].

La disposición transitoria 36.ª de la Ley del IRPF mantiene el diferimiento para los ETF extranjeros adquiridos antes del 1 de enero de 2022 y no cotizados en una bolsa española, siempre que el importe no se reinvierta en otro ETF y se cumplan los demás requisitos del art. 94^[24].

Por eso la tabla marca como traspasables los fondos españoles, como Bindex Europa Índice, un fondo de inversión regulado por la Ley 35/2003^[14], y deja sin dato los fondos irlandeses y luxemburgueses, como el Vanguard European Stock Index Fund, subfondo de un OICVM autorizado por el Banco Central de Irlanda^[9], hasta comprobar esas condiciones. Conviene confirmarlo con la entidad comercializadora antes de operar. El proceso se explica en traspaso de fondos.

Algunos KID de clases francesas mencionan el PEA, que el propio documento llama «Plan Francés de Ahorro en Acciones»^[11]. Es un régimen francés: en el IRPF español, el diferimiento al cambiar de fondo es el del art. 94^[16].

Impuestos en España

Escala del ahorro. Las ganancias y los dividendos tributan en la base del ahorro al 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima (suma de las escalas estatal y autonómica de los arts. 66 y 76)^[19].

Venta de un ETF. No lleva retención: el art. 75.3.j del Reglamento excluye las ganancias de los fondos cotizados españoles y de las IIC extranjeras análogas; en estas últimas, siempre que la venta no se haga en un mercado de un país o territorio considerado jurisdicción no cooperativa^[18].

Reembolso de un fondo. La ganancia de un fondo indexado sí soporta un pago a cuenta del 19 %, salvo que se traspase con diferimiento (art. 94.1.a)^[17].

Dividendos de una clase de distribución. Son rendimientos del capital mobiliario que forman parte de la renta del ahorro^[20]; cuando se practica retención en España, es del 19 %^[21]. La deducción por doble imposición internacional del art. 80 se aplica cuando entre las rentas del contribuyente figuran rendimientos obtenidos y gravados en el extranjero, por el menor de dos importes: el impuesto pagado fuera o el resultado de aplicar el tipo medio efectivo de gravamen a la parte de base liquidable gravada en el extranjero^[22]. Cómo afecta a los ETF y fondos domiciliados fuera de España se analiza en doble imposición de dividendos.

Pérdidas. Se compensan primero dentro de su grupo; el saldo negativo de un grupo compensa el positivo del otro hasta el 25 %^[23]. Si quedara saldo negativo, se compensa en los cuatro años siguientes^[23]. Véanse compensar pérdidas y la regla de los dos meses. Las obligaciones informativas sobre bienes y valores en el extranjero se explican en la guía del Modelo 720.

Ejemplo: reembolso de un fondo frente a venta de un ETF (2026)

Supuestos: residente en territorio común, sin otras rentas del ahorro, base liquidable general suficiente para absorber el mínimo personal y familiar, inversión de 10.000 € y salida en 2026 por 11.500 € (reembolso del fondo sin traspaso), sin comisiones.

• Ganancia: 11.500 − 10.000 = 1.500 €.
• Fondo indexado: pago a cuenta en el reembolso de 1.500 × 19 % = 285 €^[17].
• ETF: sin retención en la venta^[18].
• Cuota en la declaración de la Renta 2026, que se presenta en 2027: 1.500 × 19 % = 285 € en los dos casos (142,50 € estatal + 142,50 € autonómica)^[19]. En el fondo, los 285 € retenidos se descuentan de la cuota.

La diferencia está en el momento del pago, no en el impuesto final. La calculadora de impuestos del ahorro aplica la escala completa.

Esta página explica la normativa de territorio común. País Vasco y Navarra tienen su propio IRPF foral, y sus reglas pueden ser distintas: debe consultarse la hacienda foral correspondiente (Navarra, Álava, Bizkaia, Gipuzkoa).

Cómo se ordena la tabla

• Orden por defecto: gastos corrientes del KID, de menor a mayor.
• Desempates: a igualdad de gastos corrientes, costes de operación del KID, de menor a mayor; después, patrimonio, de mayor a menor, cuando el dato existe.
• Datos del KID: gastos corrientes, costes de operación, indicador de riesgo, réplica, divisa y política de reparto, con la fecha del KID de cada producto.
• Datos de la gestora o la CNMV: patrimonio (con su fecha) e índice; el carácter traspasable se deduce de la forma jurídica y del domicilio.
• Disponibilidad: según las listas públicas oficiales de cada broker a 30/10/2026; en DEGIRO, Openbank, Renta 4, ING y Scalable la lista pública puede no estar completa.
• Fichas en revisión: no aparecen hasta que se revisan.

Ningún producto se ordena por acuerdos comerciales. El método está en metodología y la política en independencia. Para filtrar por broker, cobertura o estructura en todo el catálogo está el buscador de ETF; los índices globales se comparan en MSCI World.