Mejores ETF y fondos de renta fija por costes

La tabla de ETF de renta fija reúne todos los ETF y fondos indexados de bonos de nuestra base de datos en cuatro grupos (deuda pública en euros, bonos corporativos en euros, renta fija global y corto plazo), ordenados por los gastos corrientes del KID, de menor a mayor. No es una recomendación: el orden responde a un único criterio objetivo y no indica qué producto conviene a cada inversor.

El universo incluye los ETF vendidos en al menos dos de las listas oficiales de los principales intermediarios, y los fondos indexados españoles registrados en la CNMV o presentes en al menos una de esas listas. La disponibilidad en DEGIRO, Openbank, Renta 4, ING y Scalable figura según sus listas públicas, que pueden no ser completas. Las fichas en revisión no se muestran hasta que se revisan.

Qué índices siguen los ETF de renta fija

Casi todos los productos de la tabla replican un índice de bonos. Los más usados son los de Bloomberg, que publica una ficha de metodología para cada uno.

Bloomberg Euro Aggregate

Según su ficha de 29/09/2026, el Bloomberg Euro Aggregate mide el mercado de bonos denominados en euros, a tipo fijo y con grado de inversión, e incluye deuda pública, deuda de entidades públicas, bonos corporativos y titulizaciones^[1]. Estas son sus reglas principales^[1]:

• Divisa: principal e intereses en euros. La inclusión depende de la moneda del bono, no del país del emisor.
• Calidad crediticia: grado de inversión, es decir, Baa3/BBB-/BBB- o superior, con la calificación intermedia de Moody’s, S&P y Fitch.
• Tamaño mínimo: 1.000 millones de euros por emisión de deuda pública (desde octubre de 2026) y 300 millones en el resto.
• Plazo: al menos un año hasta el vencimiento final.
• Exclusiones: bonos ligados a la inflación, bonos a tipo variable y convertibles, entre otros.
• Reajuste: el último día hábil de cada mes.

El índice se lanzó el 1 de junio de 1998^[1]. Sus subíndices dan nombre a muchos productos de la tabla: el de deuda pública (Treasury), el corporativo (Corporate) o los tramos de vencimiento, como el de 1 a 3 años que replica el Vanguard EUR Eurozone Government 1-3 Year Bond UCITS ETF^[6].

Bloomberg Global Aggregate

El Global Aggregate es, según su ficha, una medida de la deuda con grado de inversión de veintiséis mercados en moneda local, con bonos a tipo fijo de emisores de países desarrollados y emergentes^[2]. Agrupa sobre todo los índices agregados de Estados Unidos, paneuropeo, Asia-Pacífico y Canadá; se creó en diciembre de 1998, con historia calculada desde el 1 de enero de 1990, y también se reajusta el último día hábil de cada mes^[2].

Su valor de referencia se publica en dólares sin cubrir («Total Return USD Unhedged»)^[2], aunque Bloomberg puede ofrecerlo en otras monedas, sin cubrir y cubierto^[2]. Ese detalle explica por qué existen clases con y sin cobertura del mismo ETF.

Otros proveedores

En la tabla también aparecen índices de Solactive, J.P. Morgan o FTSE. Por ejemplo, el Amundi Prime Euro Government Bond 0-1Y sigue un índice de Solactive de bonos y letras del Estado en euros «con vencimiento residual entre 1 mes y 1 año»^[8]. La columna de índice de la tabla y el KID de cada producto indican cuál sigue.

Tipos de interés y duración

Es el riesgo principal de la renta fija. La CNMV lo explica así: cuando suben los tipos de las nuevas emisiones, bajan los precios de las ya existentes, y al revés^[3]. La sensibilidad se mide con la duración: «Mayor duración significa mayor riesgo»^[3].

El ejemplo de la guía de la CNMV: un bono a 10 años con cupón del 4,00 %, TIR del 3,5 % y duración de 8,47. Si la TIR sube un 1 %, del 3,5 % al 4,5 %, el precio baja un 8,47 %, y sube en la misma proporción si la TIR baja^[3]. La propia guía aclara que se trata de la duración corregida, sin considerar el efecto convexidad^[3].

Los KID reflejan esa diferencia. Tres ETF de deuda pública en euros de la tabla, con vencimientos distintos:

Producto (KID)	Vencimientos del índice	Riesgo (1-7)	Período recomendado	Escenario desfavorable a 1 año
Amundi Prime Euro Government Bond 0-1Y[8]	1 mes a 1 año	1	1 año	−1,1 %
Vanguard EUR Eurozone Government 1-3 Year Bond[6]	1 a 3 años	2	1 año	−4,90 %
Amundi Euro Government Bond 25+Y[7]	Más de 25 años	4	5 años	−41,3 %

En el ETF a más de 25 años, el escenario de tensión a un año deja 4.350 € de cada 10.000 € invertidos (−56,5 %)^[7]. Son escenarios calculados sobre datos pasados, no previsiones; los KID advierten de que «los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro»^[7].

Riesgo de crédito: deuda pública y corporativa

El segundo riesgo es que el emisor no pague. La CNMV lo define como el riesgo de que el emisor «no pueda hacer frente a sus pagos (tanto de cupones como de reembolso del principal)» o se retrase, y recomienda consultar las calificaciones de las agencias^[3].

Los índices Aggregate de Bloomberg solo admiten bonos con grado de inversión^[1,2]. Lo mismo indica el KID del Amundi Core EUR Corporate Bond, que replica el Bloomberg Euro Corporate Bond Index, un índice de bonos corporativos «a tipo fijo, denominados en euros y con grado de inversión»^[9]. Su indicador es 2 de 7, con un escenario desfavorable a un año de −15,9 %^[9].

Divisa y cobertura en la renta fija global

En un fondo de bonos globales, la divisa puede pesar tanto como los tipos de interés. La CNMV recuerda que el riesgo de tipo de cambio «sólo afecta a los activos denominados en monedas distintas del euro»^[3].

El Amundi Core Global Aggregate Bond UCITS ETF tiene clases sin cubrir y cubiertas en euros sobre el mismo índice. La clase cubierta utiliza «una estrategia de cobertura que reduce la incidencia de los cambios entre la moneda del Índice y la moneda de la clase de acciones»^[5].

Dato del KID	Sin cubrir (LU1437024729)[4]	Cubierta en EUR (LU1708330318)[5]
Moneda de la clase	EUR	EUR
Indicador de riesgo	3 de 7	2 de 7
Gestión y otros costes	0,10 %	0,10 %
Costes de operación	0,06 %	0,06 %
Escenario de tensión a 1 año (10.000 €)	7.630 € (−23,7 %)	8.500 € (−15,0 %)
Escenario favorable a 1 año (10.000 €)	11.440 €	10.810 €

En este par, los KID no muestran un coste adicional por la cobertura: los porcentajes son idénticos^[4,5]. La cobertura reduce el efecto de la divisa en los dos sentidos, como muestran los escenarios favorables. Su funcionamiento y su coste en otros productos se explican en la guía de cobertura de divisa.

ETF de bonos frente a comprar bonos o Letras directamente

Quien busca comprar bonos del Tesoro puede hacerlo sin intermediarios. Las Letras del Tesoro se compran por un precio inferior o superior a 1.000 € y se cobran a 1.000 € al vencimiento^[10]. En la Cuenta Directa no se aplica comisión de compra, custodia, apertura ni mantenimiento; las transferencias de amortizaciones e intereses pagan un 1,5 por mil, con un mínimo de 0,9 € y un máximo de 200 €^[21]. El proceso completo está en la guía de Letras del Tesoro.

	Letra o bono comprado directamente	ETF o fondo de renta fija
Vencimiento	Fecha fija; la Letra se cobra a 1.000 €[10]	Sin fecha de vencimiento fija[6], salvo los ETF de vencimiento fijo, sin importe garantizado[22]
Diversificación	Un solo emisor y plazo	Muestra de un índice con muchas emisiones[1,4]
Costes	Sin comisión de compra ni custodia en la Cuenta Directa[21]	Gastos corrientes y de operación del KID, más los del intermediario[20]
Precio si suben los tipos	Baja si se vende antes del vencimiento[3]	Baja según la duración de la cartera[3]
Fiscalidad del rendimiento	Rendimiento del capital mobiliario[11,12]	Ganancia o pérdida patrimonial al vender[15]

Quien mantiene un bono hasta el vencimiento conoce de antemano lo que cobrará; la CNMV indica que la rentabilidad puede calcularse con certeza en los valores a tipo fijo comprados en la emisión y mantenidos hasta el vencimiento^[3]. Un ETF de bonos convencional renueva su cartera para seguir el índice, por lo que su valor depende siempre de los tipos de mercado.

La tabla incluye también 43 ETF de vencimiento fijo (Amundi Fixed Maturity, iShares iBonds e Invesco BulletShares). El KID del Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Broad indica que «El Subfondo tiene una fecha fija de vencimiento: el 31 de diciembre de 2028», que los bonos que vencen a lo largo de ese año se reinvierten en letras del Tesoro alemanas y francesas de 1 a 6 meses y que el subfondo «no tiene un objetivo predeterminado de rentabilidad al vencimiento»^[22].

Costes: ejemplo con 10.000 €

Supuestos: 10.000 € invertidos, rentabilidad del 0 % (el mismo supuesto que usan los KID para el primer año), solo costes del producto y sin comisiones del intermediario. Ninguno de los dos productos cobra comisión de entrada ni de salida según su KID^[4,6].

Producto	Costes del KID	1 año	10 años
Vanguard EUR Eurozone Government 1-3 Year Bond[6]	0,07 % + 0,00 % = 0,07 %	10.000 × 0,07 % = 7 €	10.000 × (1 − 0,9993^10) = 69,78 €
Amundi Core Global Aggregate Bond[4]	0,10 % + 0,06 % = 0,16 %	10.000 × 0,16 % = 16 €	10.000 × (1 − 0,9984^10) = 158,85 €

El cálculo a diez años aplica cada año el porcentaje sobre el valor restante. Los KID dan cifras propias: 7 € de costes totales a un año en el de Vanguard^[6] y 15 € en el de Amundi, que detalla 10,00 € de gestión y 5,57 € de operación^[4].

Estos productos cotizan, de modo que hay que sumar las comisiones del intermediario por la compraventa y la custodia^[20], y la diferencia entre los precios de compra y de venta, que el KID de Amundi menciona expresamente^[4]. La calculadora de coste de un fondo en euros traslada los costes de cualquier KID a euros.

Réplica, distribución y estructura

Réplica. En la tabla, 242 de los 394 productos figuran con réplica por muestreo. Por ejemplo, el KID del Amundi Core Global Aggregate Bond indica que «no se espera que el Subfondo mantenga todos y cada uno de los componentes subyacentes del Índice»^[4]. La CNMV distingue entre réplica física, comprando los valores, y sintética, con derivados^[20].

Distribución o acumulación. En una clase de acumulación, «los ingresos de las inversiones se reinvierten»^[5]; en una de distribución, se reparten a los partícipes según la política de cada gestora^[20]. La diferencia fiscal se explica en acumulación o distribución.

ETF o fondo indexado. La tabla mezcla los dos. Los ETF se compran en bolsa; los fondos indexados, a su valor liquidativo. La comparación completa está en fondo o ETF.

Traspasos: ETF excluidos, fondos con condiciones

El artículo 94 de la Ley del IRPF permite reinvertir el reembolso de un fondo en otro sin tributar, pero excluye a los fondos cotizados desde el 1 de enero de 2022^[17]. Un ETF de esta tabla comprado desde esa fecha no puede traspasarse sin declarar la ganancia. La disposición transitoria 36.ª conserva el diferimiento para los ETF extranjeros adquiridos antes del 1 de enero de 2022 y no cotizados en bolsa española, siempre que el importe no se destine a comprar otro ETF y se cumplan los demás requisitos del artículo 94^[17].

Los fondos no cotizados sí pueden, con condiciones. Para las IIC extranjeras, el art. 94.2.a exige, entre otros requisitos, que sean UCITS y estén inscritas en el registro de la CNMV para su comercialización en España, y el art. 94.1.a.2.º pide a las de forma societaria más de 500 socios y que ninguno haya tenido más del 5 % en los 12 meses anteriores^[17]. En los compartimentos de SICAV extranjeras, como los fondos indexados de Vanguard domiciliados en Irlanda, el dato de traspaso figura sin confirmar mientras no se comprueban esas condiciones. Se explica en la guía de traspaso de fondos.

Fiscalidad en España

ETF y fondos de renta fija

• Repartos. Son rendimientos del capital mobiliario, porque la ley incluye los rendimientos por la condición de «socio, accionista, asociado o partícipe»^[13]. Cuando se practica retención en España, es del 19 % sobre el importe íntegro^[14].
• Venta de un ETF. Ganancia o pérdida patrimonial en la base del ahorro^[15], sin retención en España. En los ETF extranjeros, la exclusión exige que la venta no se realice en un mercado de una jurisdicción no cooperativa^[16].
• Reembolso de un fondo. La ganancia soporta un pago a cuenta del 19 %, salvo cuando se traspasa a otro fondo con diferimiento según el art. 94^[18].

Bonos y Letras comprados directamente

• Cupón de un bono u obligación del Estado. Rendimiento del capital mobiliario del ejercicio en que se cobra, con retención del 19 %^[12].
• Venta o amortización de bonos. También rendimiento del capital mobiliario, sin retención salvo excepciones como las «cuentas financieras»^[12].
• Letras del Tesoro. La diferencia entre el valor de venta o amortización y el de compra es rendimiento del capital mobiliario, sin retención^[11].

Las páginas de tributación del Tesoro citan todavía un 28 % para el tramo superior a 300.000 €^[12]; el texto consolidado de la ley fija el 30 % desde 2025^[15].

Escala del ahorro (2025 y 2026)

Base liquidable del ahorro	Tipo total (estatal + autonómico)
Hasta 6.000 €	19 %
De 6.000 a 50.000 €	21 %
De 50.000 a 200.000 €	23 %
De 200.000 a 300.000 €	27 %
Más de 300.000 €	30 %

Fuente: arts. 66 y 76 de la Ley del IRPF^[15].

Ejemplo: cupón de un bono y reparto de un ETF

Supuestos: residente en territorio común, sin otras rentas del ahorro, con base general suficiente para absorber el mínimo personal y familiar, y dos casos alternativos de 200 € cobrados en 2026 a través de una entidad que practica la retención en España.

• Cupón de un bono del Estado: retención de 200 × 19 % = 38 €^[12].
• Reparto de un ETF de bonos de distribución: retención de 200 × 19 % = 38 €^[14].
• Cuota en la Renta 2026 (presentada en 2027): 200 × 19 % = 38 €, igual a la retención; resultado de esta renta: 0 €^[15].

La diferencia aparece con las pérdidas. La venta de un ETF con pérdida genera una pérdida patrimonial; la venta de un bono con pérdida, un rendimiento negativo del capital mobiliario. Cada grupo se compensa primero dentro de sí mismo y el saldo negativo de uno solo compensa el positivo del otro hasta el 25 %^[19]. Se explica en compensar pérdidas y en la regla de los dos meses. Las obligaciones de declarar valores depositados en el extranjero se explican en la guía del Modelo 720.

Esta página explica la normativa de territorio común. País Vasco y Navarra tienen su propio IRPF foral, y sus reglas pueden ser distintas: debe consultarse la hacienda foral correspondiente (Navarra, Álava, Bizkaia, Gipuzkoa).

Cómo se ordena la tabla

• Criterio principal: gastos corrientes del KID (comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento), de menor a mayor.
• Desempates: primero los costes de operación del KID, después el patrimonio del fondo, de mayor a menor, cuando está publicado.
• Datos del KID: gastos corrientes, costes de operación, indicador de riesgo, réplica, política de distribución y cobertura, con la fecha del KID de cada producto. El patrimonio y los datos de cotización proceden de la gestora.
• Disponibilidad por intermediario: listas públicas oficiales de cada entidad, consultadas el 30/10/2026.
• Exclusiones: las fichas en revisión no aparecen hasta que se revisan.

Nada se ordena por acuerdos comerciales. Los criterios están en la metodología y la política de independencia. Para el dinero a muy corto plazo, la tabla de fondos monetarios sigue los mismos criterios.