Mejores fondos monetarios y ETF monetarios por costes

La tabla de fondos monetarios de esta página recoge todos los fondos monetarios y ETF monetarios de nuestra base de datos, ordenados por gastos corrientes del KID, de menor a mayor. Es una ordenación por un criterio objetivo, no una recomendación ni una selección de «los mejores».

El universo incluye los fondos monetarios españoles inscritos en la CNMV y los extranjeros que figuran en la lista oficial de al menos una de las principales entidades o plataformas; los ETF entran si figuran en las listas oficiales de al menos dos. La disponibilidad en DEGIRO, Openbank, Renta 4, ING y Scalable Capital se indica según sus listas públicas, que no recogen todo su catálogo: que un producto no aparezca en ellas no significa que no se pueda contratar. La tabla muestra 38 fichas: 25 fondos y 13 ETF; las fichas en revisión, si las hay, no se muestran hasta revisarlas.

¿Qué es un fondo monetario?

Desde el Reglamento (UE) 2017/1131, «fondo del mercado monetario» (FMM) es una figura regulada: ningún organismo de inversión colectiva puede establecerse, comercializarse o gestionarse como FMM en la Unión sin estar autorizado con arreglo a ese Reglamento (art. 4.1)^[1]. Según su exposición de motivos, los FMM «proporcionan financiación a corto plazo a entidades financieras, sociedades y gobiernos»^[1].

Tipos de FMM

El art. 3 fija tres tipos y el art. 2 los define^[1]:

Tipo (art. 3)	Rasgo principal según el art. 2
FMM de valor liquidativo variable (VNAV)	Cumple los arts. 29, 30 y 33.1; el valor liquidativo varía con la cartera
FMM de valor liquidativo constante de deuda pública (CNAV)	Pretende mantener inalterado el valor liquidativo e invierte al menos un 99,5 % en deuda pública, recompras inversas garantizadas con ella y efectivo
FMM de valor liquidativo de baja volatilidad (LVNAV)	Cumple los arts. 29, 30, 32 y 33.2.b

Además, cada FMM es a corto plazo o estándar^[1]:

	FMM a corto plazo (art. 24)	FMM estándar (art. 25)
Vencimiento medio ponderado	No superior a 60 días	Igual o inferior a seis meses
Vida media ponderada	No superior a 120 días	Igual o inferior a 12 meses
Activos con vencimiento diario	VNAV: al menos 7,5 %; LVNAV y CNAV: al menos 10 %	Al menos 7,5 %
Activos con vencimiento semanal	VNAV: al menos 15 %; LVNAV y CNAV: al menos 30 %	Al menos 15 %

Los tres tipos pueden ser FMM a corto plazo (art. 24.3); los FMM estándar solo pueden ser de valor liquidativo variable (art. 25.3)^[1].

El Reglamento prohíbe el apoyo externo para garantizar la liquidez o estabilizar el valor liquidativo (art. 35) y obliga a que todo documento utilizado con fines de comercialización advierta de manera visible «que el FMM no constituye una inversión garantizada» y que es «distinta de una inversión en depósitos», con el riesgo de fluctuación del principal (art. 36.3)^[1].

La categoría «monetario» de la CNMV

La CNMV adaptó sus vocaciones inversoras en 2019. El anexo de la Circular 1/2009, en la redacción de la Circular 1/2019, recoge cuatro: FMM a corto plazo de valor liquidativo constante de deuda pública, de baja volatilidad y variable, y FMM estándar de valor liquidativo variable^[2]. Los fondos de renta fija con duración de hasta un año que no son FMM van a otra categoría, «Renta fija euro a corto plazo»^[2].

Los KID de la tabla lo indican en «¿Qué es este producto?». Mutuafondo Dinero es un «Fondo de inversión del mercado monetario (FMM) del tipo FMM Estándar de Valor Liquidativo Variable»^[8]; Kutxabank Monetario Ahorro se presenta como FMM a corto plazo de valor liquidativo variable, con un vencimiento medio ponderado «no superior a 60 días»^[9]; Groupama Trésorerie figura en la clasificación de la AMF como «Mercado monetario estándar con valor liquidativo variable (VNAV)»^[10].

El €STR y los índices de los productos

El €STR (euro short-term rate) es el tipo que calcula el Banco Central Europeo y que «reflects the wholesale euro unsecured overnight borrowing costs of banks located in the euro area»: el coste de la financiación interbancaria a un día sin garantía en euros^[4]. Se publica cada día hábil de TARGET2 con las operaciones del día hábil anterior; el BCE lo publicó por primera vez el 2 de octubre de 2019^[3].

Dato del €STR (publicación del 30/10/2026, 08:00)	Valor[3]
Tipo	2,439 %
Fecha de referencia	29/10/2026
Volumen	63.109 millones de euros
Bancos activos	48

Ese tipo es una referencia de mercado, no la rentabilidad de un fondo. Los productos del tema lo usan de dos formas:

• Como índice a replicar (ETF). El Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF sigue un índice que «refleja la evolución del valor de un depósito con intereses al tipo a corto plazo del euro (€STR) más 8,5 puntos básicos», con reinversión diaria^[5]. El Amundi EUR Overnight Return sigue un índice representativo de un depósito remunerado al €STR + 0,085 %^[6].
• Como referencia de gestión (fondos). En nuestros datos, varios fondos franceses figuran con el €STR capitalizado como índice de referencia; la clase Estándar de CaixaBank Monetario Rendimiento usa un 85 % de un índice de depósitos a 3 meses y un 15 % del €STR capitalizado «únicamente a efectos informativos o comparativos»^[11].

Fondo monetario o ETF monetario

Criterio	Fondo monetario (FMM)	ETF monetario de la tabla
Qué es según su KID	FMM autorizado; en los españoles, gestión activa[8,9]	OICVM de gestión pasiva que replica un índice de tipos a un día (en euros, ligado al €STR)[5,6,7]
Cómo obtiene la rentabilidad	Instrumentos del mercado monetario, recompras inversas y depósitos aptos[9]	Permutas (swaps) con una o varias contrapartes[5,6,7]
Dónde se compra	Gestora o comercializadora	En bolsa, con comisiones del intermediario[21]
Traspaso sin tributar	Sí, si cumple el art. 94 LIRPF[17]	No[17]
Retención al salir	19 % sobre la ganancia[18]	Ninguna[19]

Réplica sintética y física

Las 13 clases de ETF de la tabla, y un fondo de BNP Paribas Easy, figuran con réplica sintética. Amundi lo describe como «reproducción indirecta, formalizando uno o varios contratos de permuta en mercados extrabursátiles (OTC)», y el fondo puede tener una cartera de títulos de deuda de la zona del euro cuya rentabilidad «se permutará por la del Índice de referencia»^[6]. Invesco utiliza «permutas no financiadas» con una contraparte aprobada^[7]. El KID de Xtrackers enumera, entre otros, el «Riesgo de contraparte»^[5]. La CNMV explica el funcionamiento de la réplica sintética en su guía de ETF^[21].

En el tema no hay ETF monetarios de réplica física. Los fondos monetarios, en cambio, compran directamente los instrumentos: Kutxabank Monetario Ahorro invierte en instrumentos del mercado monetario emitidos o garantizados por la Unión, administraciones centrales o bancos centrales, pactos de recompra inversa y depósitos aptos^[9].

Costes: lo que ordena la tabla

Con un activo cuya rentabilidad sigue a tipos cortos, los gastos corrientes absorben una parte relevante de lo que se obtiene. Ejemplo con dos clases del mismo fondo, según sus KID de 31/12/2025^[11,12]:

Clase (ISIN)	Gestión y otros	Operación	Dirigida a
Estándar (ES0138045002)	1,00 %	0,001 %	Inversor con conocimientos financieros básicos
Sin Retro (ES0138045044)	0,12 %	0,001 %	Solo clientes con asesoramiento con pago explícito

Supuestos: 10.000 € durante un año, rentabilidad del 0 %, solo costes del fondo, sin comisiones de la entidad.

• Estándar: 10.000 × 1,00 % = 100 €; operación 10.000 × 0,001 % = 0,10 €. Total 100,10 €.
• Sin Retro: 10.000 × 0,12 % = 12 €; operación 0,10 €. Total 12,10 €.

Como orden de magnitud: un 1,00 % de gastos equivale a 1,00 / 2,439 = 0,41, es decir, a un 41 % del €STR del 29/10/2026^[3]; un 0,12 %, a un 5 %. No es una previsión de rentabilidad: el tipo cambia cada día.

Los gastos únicos también cuentan. El KID de Groupama Trésorerie IC muestra 0,15 % de gastos de gestión y 0,01 % de transacción, pero también costes de entrada de hasta el 0,50 % y de salida del 4,00 %, y calcula unos costes totales de 452 € sobre 10.000 € si se sale a los 3 meses^[10]. La calculadora de coste de un fondo en euros hace la cuenta para otros importes.

Rentabilidad: lo que no está en la tabla

La tabla no muestra rentabilidades pasadas ni actuales, ni las estima. Los KID son explícitos:

• «No hay un rendimiento mínimo garantizado. Podría perder parte o la totalidad de su inversión» (Xtrackers, Amundi, Invesco)^[5,6,7].
• «El fondo no constituye una inversión garantizada. El riesgo de pérdida del principal deberá ser soportado por el inversor» (Kutxabank)^[9].
• Si los tipos fueran muy bajos, la rentabilidad podría ser «insuficiente para cubrir los gastos de gestión, y el valor liquidativo del fondo caería de manera estructural» (Groupama)^[10].

Todos los productos del tema tienen un indicador de riesgo de 1 o 2 sobre 7 según su KID; el Xtrackers 1C, por ejemplo, está en la clase 1^[5].

No son depósitos: qué cubre el FGD

Un depósito bancario está garantizado por el FGD: «El importe garantizado de los depósitos tendrá como límite la cuantía de 100.000 €»^[13]. Las participaciones en fondos no son depósitos. El FGD solo cubre su no devolución, hasta 100.000 €, cuando se han confiado a una entidad de crédito adherida que no puede devolverlas, y precisa: «El FGD no cubre las pérdidas de valor de los títulos citados, solo la no devolución de estos»^[14].

El KID de Mutuafondo Dinero lo advierte: «La inversión en el fondo es distinta de una inversión en depósitos por el riesgo de fluctuación del principal invertido»^[8]. El de Xtrackers añade que los depósitos en efectivo del fondo en otras entidades podrían causar pérdidas «si no están cubiertos por ningún sistema de garantía de depósitos en vigor» y que la inversión «no está cubierta por ningún sistema de compensación o garantía para los inversores»^[5]. Más detalle en la guía del Fondo de Garantía de Inversiones.

Comparación con Letras del Tesoro y depósitos

	Fondo monetario	ETF monetario	Letras del Tesoro	Depósito
Emisor o contraparte	Cartera de instrumentos del mercado monetario (Kutxabank: al menos 6 emisiones)[9]	Contraparte de permutas y cartera del fondo[5]	Estado español[15]	Banco
Plazo	Sin fecha de vencimiento determinada[11]	Sin vencimiento; venta en bolsa[5]	3, 6, 9 o 12 meses[15]	El pactado
Importe mínimo	Según la clase	Una participación	1.000 € por petición[15]	Según el banco
FGD	No como depósito; solo la no devolución de participaciones confiadas a una entidad de crédito[14]	Igual que el fondo; el KID añade que la inversión no está cubierta por ningún sistema de garantía[5,14]	Solo la no devolución de valores confiados a una entidad de crédito[14]	Hasta 100.000 €[13]
Retención	19 % en el reembolso[18]	Ninguna[19]	Ninguna[16]	Según su régimen

Las Letras «son valores emitidos al descuento o a premio»: la diferencia entre los 1.000 € de reembolso y el precio de compra es la rentabilidad^[15], y sobre ella «no existe retención a cuenta»^[16]. El funcionamiento y las subastas se explican en Letras del Tesoro.

Traspasos

Los fondos monetarios españoles inscritos en la CNMV se pueden traspasar sin tributar a otro fondo (art. 94.1.a LIRPF)^[17]. Los fondos franceses de Amundi y Groupama de la tabla, de forma contractual (tipo de IIC «FONDO» en el registro de la CNMV, por ejemplo Amundi Euro Liquidity Short Term Govies, n.º 2166, y Groupama Trésorerie, n.º 1285), también figuran como traspasables, siempre que se opere a través de comercializadoras inscritas (art. 94.2.a)^[17,23]. En las IIC extranjeras con forma societaria (SICAV) se exige además que el compartimento tenga más de 500 socios y que el contribuyente no haya tenido más del 5 % de su capital en los 12 meses anteriores (arts. 94.1.a.2.º y 94.2.a.2.º)^[17]; el número de socios no se publica en fuentes oficiales, por lo que la tabla deja el campo sin valor. Los ETF están excluidos^[17], salvo el régimen transitorio de la DT 36.ª: ETF extranjeros adquiridos antes del 01/01/2022, no cotizados en bolsa española, si el importe no se destina a otro ETF^[22]. El procedimiento está en traspaso de fondos y la comparación general en fondo o ETF.

Fiscalidad en España (territorio común)

La ganancia o pérdida de un fondo o de un ETF monetario al venderlo es renta del ahorro, con la escala de 2025 y 2026: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima^[20]. La diferencia está en la retención:

• Fondo: el reembolso tiene un pago a cuenta del 19 % sobre la ganancia (art. 101.6 LIRPF)^[18].
• ETF: la venta no tiene retención (art. 75.3.j del Reglamento); en los ETF extranjeros, como los de la tabla, siempre que no se venda en un mercado de una jurisdicción no cooperativa^[19].

Las clases de distribución reparten resultados, que el partícipe también imputa en su IRPF (art. 94.1.b LIRPF)^[17].

Ejemplo (ejercicio 2026), con importes hipotéticos que no reflejan la rentabilidad de ningún producto. Supuestos: residente en territorio común, sin otras rentas del ahorro, base general suficiente para absorber el mínimo personal y familiar, sin comisiones. Se suscriben 10.000 € y se reembolsan 10.240 €. Ganancia: 240 €. Retención en el reembolso: 240 × 19 % = 45,60 €^[18]. Cuota en la declaración: 240 × 19 % = 45,60 €^[20]; la retención la cubre. Con un ETF, la cuota sería la misma, pero se pagaría entera al presentar la declaración, en 2027^[19,20].

Esta página explica la normativa de territorio común. País Vasco y Navarra tienen su propio IRPF foral, y sus reglas pueden ser distintas: debe consultarse la hacienda foral correspondiente (Navarra, Álava, Bizkaia, Gipuzkoa). La escala completa está en impuestos del ahorro.

Cómo se ordena la tabla

• Orden por defecto: gastos corrientes del KID («comisiones de gestión y otros costes»), de menor a mayor.
• Desempates: primero, costes de operación del KID, de menor a mayor; después, patrimonio, de mayor a menor (cuando la gestora o la CNMV lo publican).
• Datos del KID, con su fecha en cada ficha: gastos corrientes, costes de operación, costes de entrada y salida, indicador de riesgo y periodo de mantenimiento recomendado. Datos de la gestora o de la CNMV: patrimonio, domicilio, índice o referencia e inscripción en el registro.
• Fichas en revisión: los registros con alguna comprobación pendiente no se muestran hasta revisarlos.
• Entidades: según sus listas oficiales públicas consultadas el 30/10/2026.
• Sin acuerdos comerciales: ninguna posición depende de acuerdos con gestoras o entidades. Se detalla en metodología e independencia.

Para fondos de renta fija de más plazo, véase renta fija; para fondos que replican índices de acciones o bonos, fondos indexados.